骨料,焦点,行业 水泥大数据研究院 刘晓丹 2025-02-21
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春节结束，市场对新一年的砂石走势关注度颇高，2024年是不可争议的砂石缩量年，需求乏力，供给过剩，砂石价格持续深度下探，利润减少，阵痛难止。2025年新的一年，是继续在寒冬挣扎还是破冰而出，开年市场给出指引：
一、非制造业建筑业新订单指数录得新低，市场景气度下滑
2025年1月非制造业PMI-建筑业新订单指数录得44.7%，环比下跌6.7个百分点，跌幅巨大，该指数跌破50%荣枯线，表明建筑业市场活动大幅收缩，市场景气度下滑。2024年1月该指数录得46.7%，首次跌破自2013年以来同期1月非制造业PMI-建筑业新订单指数50-60%的平台区间，2025年1月该指数在2024年1月的基础上跌幅继续扩大，建筑业市场信心严重不足。
图1:1月非制造业PMI-建筑业新订单指数新低
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
二、节后市场惨淡开局，复工复产进度偏慢
春节过后，本是各行业复工复产关键时期，然而砂石行业却迎来了惨淡的开局。2025年元宵周，水泥发运率13.93%，是近5年水泥元宵周发运率最低的一年。水泥和砂石都是建材原料，两者息息相关，水泥发运率很大程度上反应下游建筑企业开工复工情况，2025年元宵周水泥发运率情况不佳，也意味着下游建材市场开复工情况并不理想。据水泥研究院调研发现，春节后，工程项目资金到位情况较差，地方化债压力与项目现金流紧张对市场形成了双重掣肘，下游搅拌站以及混凝土企业面临较大资金压力，多数项目工程启动上工在元宵十五之后。由于下游项目启动迟缓，市场需求总体不足，砂石企业的复工复产进度也普遍偏慢，不少企业选择延迟开工以应对市场的不确定性。预计今年砂石企业复工复产情况将在2月下旬到3月中旬回到正常水平，前期市场清库去库存为主。
图2:创近5年元宵周水泥发运率新低
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
三、开年砂石价格下跌，市场情绪悲观
与此同时，砂石价格也在开年出现下跌。截至2025年2月13日，全国机制砂价格指数81.59点，碎石价格指数78.1点，较2025年年初价格分别下跌0.73%和0.66%，机制砂和碎石的价格均出现了不同程度的下滑。价格延续下跌趋势不仅影响了砂石企业的盈利能力，也进一步加剧了市场的悲观情绪。
图3:2025年砂石价格开年下跌
数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）
四、展望市场：提前打好预防针，全年形势不乐观
2025年砂石行业的供需矛盾依然突出，产能过剩问题难以在短时间得到有效解决，尤其是大企业在2022-2024年期间投产的十几亿吨的增量产能，将在投产后的2-3年时间内逐步达产，这部分产能释放出来，对市场即将造成的冲击是巨大的。尤其是千万吨的产能，集中在大企业手头，对于没有矿山的小企业而言，大企业的生产线成本更加低廉，且供应稳定，加上产品品质得到保障，有较好的品牌销售渠道，进入市场后相对容易获得订单，对现有的市场产生挤兑效应。同时，房地产投资持续低迷、基建项目拉动效应有限等因素也将继续制约砂石需求增长，水泥大数据研究院预计，2025年全国砂石需求继续缩量概率偏大，预计2025年全国砂石需求下降6%-8%。
综上所述，砂石行业正步入深度调整期，市场形势不容乐观，企业必须提前打好预防针，不论是生产还是经营，减少不必要的费用支出，加强设备生产管理，提高生产效率，在行业阵痛期间，保全自身。同时企业间凝聚共识，在重塑市场竞争格局的同时，积极维护市场秩序，稳定市场价格，减少低价竞争带来的行业内耗内卷，大企业带头担当，小企业求同存异。
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